ETHC是以太坊在2022年合并升级当天诞生的PoW硬分叉币种，由一批不认可以太坊转向PoS共识机制的矿工与社区成员发起，目标保留以太坊原始工作量证明挖矿模式，需要注意区分ETHC与2016年DAO事件分叉诞生的ETC，二者属于两条完全独立的公链。
2022年9月15日以太坊正式完成合并，网络从PoW切换至PoS，传统显卡矿工失去原有挖矿渠道，部分社区群体担忧PoS会带来质押集中、网络中心化等隐患，于是在同一高度执行硬分叉，拆分出ETHC公链。分叉规则上，合并区块高度之前所有以太坊地址资产完整快照映射至ETHC网络，当时持有ETH的地址会自动获得等额ETHC，不存在项目方预挖、私募分配，初始代币分配完全复刻以太坊历史状态。技术层面ETHC初期兼容以太坊EVM，原有智能合约、地址格式均可直接复用，挖矿算法延续以太坊原有的Ethash，显卡矿机无需大规模改造即可参与挖矿，上线初期吸引大量闲置以太坊算力短暂涌入。
ETHC自诞生起就长期面临共识与生态难题，也是市场持续争议的核心。不同于ETC拥有多年独立社区积淀、清晰长期发展路线，ETHC诞生更多依托以太坊合并事件的短期热度，没有成熟开发团队持续推进长期技术规划。分叉热度消退后，链上算力持续流失，DeFi、NFT等应用生态几乎空白，大部分交易所仅短暂开放交易，后续陆续下架。不少参与者最初抱着空投套利心态入场，市场交易以短期投机为主，缺少长期持有的价值叙事支撑，币价在上线初期冲高后持续下行，流动性逐步萎缩。很多新手投资者容易混淆ETHC、ETC两个币种，误将ETHC当作以太经典参与交易，进而产生不必要的投资亏损。
ETHC本质是以太坊社区路线分歧催生的一次区块链共识实验。区块链硬分叉的核心基础是社区与算力的持续支撑，一条分叉链想要长期存续，不能只依靠原始链资产快照，还需要持续的开发者、用户与算力持续流入。以太坊基金会全程没有参与、不承认ETHC这条分叉链，也不会为ETHC提供任何技术支持。同时该币种缺乏稳定治理机制，网络升级、漏洞修复高度依赖零散社区志愿者，长期存在网络运行、智能合约安全层面的潜在风险，对于普通投资者而言投机风险极高。
