比特币当季合约是比特币交割期货的其中一类，代表距离当前时间最近一个自然季度到期的标准化合约，拥有明确交割时间，到期之后所有持仓会自动按指数均价完成结算，无法继续持有仓位。在币圈衍生品市场，交割合约会按照到期时间划分出当周、次周、当季、次季四个品类，当季合约的交割窗口锁定在3、6、9、12这四个季度月份的最后一个周五，只要不与当周、次周的交割时间发生重合，就会执行到期清算，合约代码一般会标注到期月份与日期，交易者可以直接从合约名称识别交割时点。
和市场主流的比特币永续合约相比，当季合约最核心的区别就是不存在资金费率，不需要每隔数小时在多空之间互相支付费用，长期持仓可以省去资金费带来的持仓损耗，这也是很多做中期趋势、期现套利的交易者优先选择当季合约的关键原因。它的价格不会依靠资金费率强行贴近现货，而是依靠市场博弈形成基差，合约价格和比特币现货价格之间会持续存在小幅溢价或者折价，越靠近交割日，当季合约价格会逐步向现货指数靠拢，交割时刻两者基本趋于一致。交易者在持仓过程中既可以提前手动平仓了结盈亏，也可以持有仓位一直等待系统自动交割清算。
比特币当季合约分为U本位与币本位两种，U本位使用稳定币作为保证金，盈亏直接以稳定币计算，普通散户上手门槛更低；币本位以比特币充当保证金，盈亏直接结算比特币，更适合矿工、大额持币用户做套期保值操作。矿工群体经常通过卖出当季合约锁定比特币产出的卖出价格，规避币价大幅下跌带来的资产缩水风险；套利交易者会监控当季合约和现货之间的基差，当溢价拉开到足够空间时执行期现套利，买入现货同时做空当季合约，等待交割基差收敛之后获取稳定收益。当然当季合约同样支持杠杆交易，高杠杆之下依旧存在爆仓风险，并不会因为没有资金费率就降低交易风险。
实操交易当中交易者要留意合约轮换规则，当旧的当季合约完成交割之后，原本的次季合约就会升级成为新的当季合约，平台同步上线更远周期的次季合约，合约流动性也会跟随轮换发生转移，旧合约临近交割的十余分钟，部分平台会限制新开仓，只允许用户进行平仓操作。很多新手容易混淆当季和次季合约，次季合约代表下一个季度到期，时间跨度更长，基差波动幅度通常会大于当季合约，当季合约兼顾了持仓周期与市场流动性，兼顾中期交易需求，是交割合约当中参与度较高的品种。普通交易者需要分清交割机制，避免忘记平仓，导致仓位被动进入交割流程，带来不必要的操作摩擦。
