eth不存在预设的最终发行总额，协议内部没有写入硬性的数量天花板，代币整体供给依靠增发与销毁两股力量持续博弈，并不会抵达某个固定的终结数值。很多币圈新人习惯拿比特币2100万枚的封顶规则直接套用到eth身上，由此产生固定总量的错觉，实际上二者的货币架构有着本质区分。项目早期创世阶段一次性释放7200万枚代币，这批筹码构成全部流通资产的起始底盘，往后新增代币只会来源于共识层面的验证者奖励，不存在一次性大批量铸造的渠道。
在还没有完成合并的工作量证明阶段，eth的增发节奏要明显更快，区块奖励配合叔块补贴持续向外投放新币，长年保持偏高的通胀水平。伴随网络切换至权益证明体系之后，挖矿渠道的增发被彻底消除，只有参与质押的验证群体能够获取全新产出，整体年度增发规模直接出现大幅度回落。增发的具体数值并不会永久维持恒定，协议会依照全网质押资产的规模自动调整奖励，质押的资产越多，每年新铸造的eth数量随之抬升，但增长的斜率会逐步放缓，以此在保障网络安全的前提下控制通胀幅度。
仅仅看懂增发规则依旧无法完整把握eth供给的走向，EIP‑1559带来的手续费销毁机制时刻抵消新增产出，造就时而通胀、时而通缩的状态。每一笔链上交易当中的基础gas费用不会发放给验证节点，而是被永久销毁，直接从流通池当中抹去。链上交互热度走高的时候，大量的基础手续费被焚毁，单日销毁规模有可能超越当日新增的质押奖励，促使整体流通总量小幅回落；一旦链上活跃度降温，销毁规模收缩，新增的验证奖励就会占据上风，带动总量缓慢抬升。二层生态的扩张同样会带来间接影响，大量交易迁移之后主网的焚烧体量会随之下降，削弱通缩出现的频次。
质押锁仓还会给市场供给增添一层变量，大量eth被存入质押合约之后，这部分资产暂时无法投入交易流转。即便代币依旧统计在流通供应量之内，可能够在盘面自由换手的有效筹码会被压缩。质押资产具备解锁渠道，验证者提交退出申请之后就可以取回自身资产，锁仓仅仅是阶段性的状态，不会永久把代币清除出流通体系，因此锁仓不能够等同于销毁。不少市场分析会把锁仓规模拿来估算盘面实际可流动的筹码体量，以此辅助判断市场的供给压力。
