当前以太坊新ETH依靠权益证明机制产出，不再依靠显卡挖矿，由质押ETH的网络验证者参与出块获得协议增发奖励、交易优先费与MEV收益，完成新代币的发行流通，2022年以太坊合并完成后正式终结了传统PoW挖矿产出模式。
想要参与以太坊新区块生产，参与者需要将32ETH存入官方质押合约，运行执行客户端、共识客户端与验证者客户端，通过激活队列后成为网络正式验证者。以太坊网络时间被划分为时隙与纪元，单个时隙固定12秒，每一个时隙系统会随机挑选一名验证者作为区块提议人，负责从交易内存池挑选交易、组装新区块并广播至全网；其余验证者组成委员会，对区块有效性进行投票证明。验证者需要持续在线履行职责，如果出现离线、提交矛盾信息等恶意行为，质押的ETH将会面临罚没，这套经济约束保障整个网络稳定运行。
新发行的原生ETH，也就是协议基础增发奖励，只会发放给按时完成投票、区块证明、同步委员会任务的验证者，增发总量和全网质押ETH总量挂钩，质押规模越高，全网增发率越低，以此平衡通胀水平。和大众认知不同，协议增发只是验证者收益的一部分，当验证者被选中打包区块时，还可以获取用户为加速交易支付的优先小费，同时借助MEV-Boost捕获区块内交易排序带来的额外收益。基础协议奖励属于新增发行的ETH，而优先费与MEV来源于用户交易手续费，不属于新铸造代币，很多币圈投资者容易混淆两类收益的本质区别。
很多投资者会把以太坊代币产出和代币流通总量变化混为一谈，以太坊同时存在代币发行与代币销毁两套机制。网络交易产生的基础手续费会直接永久销毁，从流通市场移除ETH。市场网络活跃度较高、Gas价格维持高位时，单日销毁量有可能超过当日协议新增发行量，使得ETH进入通缩状态。对比合并之前的工作量证明时代，原先矿工每日能够获取上万枚新增ETH，切换权益证明之后全网新增发行规模大幅下降，这也是以太坊产出机制转变带来最核心的货币供给变化。
普通投资者未必需要单独质押32ETH运行节点，市面上存在流动质押服务，用户可以小额投入获得质押衍生品，由服务商统一组建验证节点参与区块产出。但流动质押伴随智能合约风险、运营方手续费以及提款周期限制，和独立运行验证节点存在明显差异。无论参与形式如何，底层ETH产出逻辑不会改变，所有新区块与新增代币，全部依托信标链共识层调度验证者完成生成，不存在任何脱离区块链共识凭空铸造ETH的途径。
