当前中国大陆境内比特币交易量在全球占比约10%,而在加密市场发展早期,这一数值曾经超过90%,巨大的数值落差直观体现多年监管整治带来的市场格局变化。该统计范围仅针对中国大陆区域,不包含中国香港、中国澳门地区,同时统计口径涵盖链上转账、场外P2P交易等各类与比特币相关的资金流转行为,并不局限于交易所撮合交易,也是行业内认可度较高的参考基准。

不少币圈参与者容易混淆统计口径,进而对这一占比数据产生误解。很多海外行情网站统计的交易所公开现货成交量中,已经几乎看不到CNY交易对,据此得出中国大陆交易量趋近于零的结论,这种算法存在明显缺陷。这类平台仅统计公开交易所撮合订单,无法统计微信、社群、场外大宗柜台、借助稳定币中转的离岸交易。当前内地投资者参与比特币交易大多依靠P2P兑换稳定币,再通过境外平台完成比特币买卖,资金链路多层中转,很难被交易所行情数据完整捕捉,这也是监管统计数值和交易所盘面数据出现偏差的核心原因。

区域拆分视角下,东亚加密市场结构已经完成重构。中国大陆交易活动以零售散户和部分高净值人群的场外交易为主,大额机构交易需求大多转移至中国香港。香港依托本地虚拟资产监管框架,诞生合规虚拟资产交易平台与比特币ETF产品,吸引大量内地资金跨境参与,相关成交量单独统计,不计入中国大陆10%的占比之内。北美市场凭借比特币现货ETF持续吸引机构资金,目前占据全球比特币交易量最大份额,韩国、东南亚市场紧随其后,全球交易重心已经从内地全面转向海外区域。

监管政策基调将持续影响占比后续走势。国内始终保持对虚拟货币交易炒作的高压整治,持续封堵支付通道、打击场外非法交易团伙,不断压缩地下交易生存空间。与此同时,海外各国监管分化,机构资金持续进出加密市场,全球比特币交易量波动本身具备极强不确定性。投资者需要区分合法区块链技术研究与虚拟货币交易炒作,认清境内参与比特币交易存在法律风险、资金安全风险与汇率风险,理性看待各类区域交易量数据,切勿单一依靠占比数值判断行情走向。
