ETHUSD是以太坊（ETH）兑美元（USD）交易对，代表1枚ETH能够兑换多少美元，是加密市场核心基准交易标的。在交易对命名规则中，前置标的ETH为基础货币，后置标的USD为计价货币，盘面实时报价直接体现以太坊以法币美元衡量的市场价格，也是传统金融机构、大型量化机构观察以太坊价值最常用的行情标的。
很多新手容易混淆ETHUSD与市面上常见的ETHUSDT，二者存在本质区别。ETHUSD直接锚定法定美元，交易结算依托法币通道，常见于合规持牌交易所、CFD交易平台以及传统券商加密交易板块；而ETHUSDT是以泰达稳定币作为计价标的，属于加密圈内衍生交易对。在行情走势大体趋同的前提下，二者偶尔会出现小幅价差，根源在于稳定币溢价、平台流动性差异，专业交易者常会利用价差开展跨平台套利。同时ETHUSD既有现货标的，也大量存在永续合约、季度期货产品，合约形式下交易者无需持有真实ETH，仅针对价格涨跌进行多空交易。
ETHUSD行情波动同时受到加密行业内部环境与全球宏观金融环境双重影响。从加密赛道来看，以太坊网络升级、链上Gas手续费、质押总量、Layer2生态发展、DeFi市场活跃度都会影响ETH供需，进而驱动价格变动；宏观层面，美元指数、美联储利率政策、全球通胀数据直接作用于USD购买力，美元走强通常会压制ETHUSD报价，美元走弱则容易推动加密资产整体上行。作为市值第二大加密货币的计价标的，ETHUSD的走势还经常和BTCUSD形成联动，是判断整体加密市场情绪的重要参考指标。
在实际交易场景中，ETHUSD拥有不可替代的市场地位。相较于稳定币计价交易对，ETHUSD更方便机构投资者进行资产估值、风险测算，传统金融资金布局加密资产时，普遍参考ETHUSD行情制定交易策略。不过普通散户参与ETHUSD交易存在一定门槛，多数平台开通该交易对需要完成高阶身份认证，部分地区交易通道还会受到金融政策约束。另外，ETHUSD合约交易普遍支持杠杆，高波动叠加杠杆机制会放大盈亏，交易者需要警惕剧烈行情带来的清算风险。
区分清楚ETHUSD的定义，能够有效避免行情解读误区。不少交易者直接把ETHUSDT价格等同于ETHUSD价格，忽略稳定币脱钩风险，在极端行情下这种认知偏差有可能造成预期之外的亏损。日常复盘、基本面估值时，优先参考多家合规平台ETHUSD综合指数价格，可以更加客观判断以太坊真实市场价值，减少单一平台流动性带来的价格失真问题。
