dollars也叫USDX，是以太坊网络上的算法类稳定代币，主打链上去中心化支付与DeFi场景内价值流转，并非市场主流的法币储备型稳定币，很多新手容易将它和普通美元计价稳定币混淆。该代币依托DollarProtocol协议运行，整套逻辑依靠智能合约自动调节代币供给，不需要第三方托管机构存放法币准备金，这也是它和USDT、USDC最核心的区分点，不少币圈用户初次接触，会因为名称字面含义，误把dollars当成可以直接兑换法币的数字美元。
dollars的核心技术机制围绕算法调节展开，依靠链上预言机获取外部美元价格数据，智能合约会根据市场交易价格自动执行增发或者通缩操作。当二级市场dollars价格高于目标锚定价，合约会向市场释放新增代币，增加流通量来压低币价；一旦币价出现明显脱锚下跌，系统会通过回购销毁的方式收缩供给，试图把代币价格拉回参考区间。整套合约逻辑全部部署在公链之上，所有增发、销毁记录都可以在区块浏览器查询，不过算法模式的短板也十分突出，当市场出现剧烈行情波动，单纯依靠供给调节很难持续守住价格锚定，历史行情中就多次出现过短时间大幅偏离目标价位的情况。
dollars的使用场景集中在自身协议生态内部，早期设计初衷是用作DeFi借贷池的结算介质、流动性挖矿的奖励代币，同时也可以作为链上转账媒介完成点对点资产转移。用户可以把主流加密资产质押进协议合约生成dollars，质押资产会被智能合约锁定作为底层保障，生成的dollars可以拿去参与流动性池做市，获取交易手续费分成。但受限于项目生态规模，dollars很难跨出自身协议大范围落地，主流中心化交易所对它的支持较少，大多只能在去中心化DEX完成交易，深度与流动性对比头部稳定币存在明显差距，普通交易者日常炒币很少选用它作为交易本位币。
dollars的总供给存在弹性，会跟随算法机制动态变化，不同于固定总量的MEME币种。普通币圈用户在接触该币种时，需要分清名称带来的认知误区，不要看见dollars字样就默认它等同于1美元价值，算法稳定币不存在刚性兑付，脱锚会直接造成持币资产缩水。它的交易滑点通常偏高，小资金参与流动性挖矿也会面临无常损失，项目社区治理同样依靠代币持有者投票，协议参数调整、合约升级提案，都需要持币地址共同参与表决，社区治理的效率也会间接影响代币长期运行状态。
